自己認定的合理股價「根本不重要」 年輕主力:籌碼才是漲跌 ... | 社區大學終身學習網
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2021年7月19日—但像美股的大股票,不太可能有任何一方主力能影響價格,所以真的只能從基本面理由去猜大家怎麼想,但那樣的超額報酬就有限,所以我目前是覺得待在有 ...
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▲股市年輕主力認為,投資不用被太主流或傳統的觀念束縛。(資料照/記者湯興漢攝)
文/胡升鴻
在我的一個神人群組裡,討論到「市場評價」這件事,有人問我怎麼看,今年我想法改變很多,也還不成熟,僅供參考,可能還會變。
我已經不覺得有什麼所謂「市場評價」這種東西了,一個資產的價格,就是籌碼決定的,買盤大於賣盤,就會漲,反之亦然。
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基本面投資者,基本上師承葛拉翰巴菲特那套,心中有所謂的合理價值,這種合理價值是他們相信未來有一天,市場的買賣盤不管過程中有多少激戰,最後就是會往這個合理價靠攏,這是基本面投資者的信念。
但實際上,可以說這種「合理價值」是一種幻想,市場價格可以長時間偏離這個「合理價值」,只要沒人願意買他,他就會10年低估、百年低估、甚至永遠低估。我記得葛拉翰在某個公開場合(好像是法院)被問到,為什麼堅信價格會漲上來,他回這是一種神秘力量……我覺得他也無法解釋的清楚。
而相信「過去20年統計」,則是認為過去這段時間參與某個市場的籌碼們,理論上不會變化太大,會有某些慣性,所以當過去統計呈現某種規則,理應大概率不會打破這樣的規則。
不過我覺得,紀錄被打破也沒什麼不可能,至少在投資策略上,不能孤注一擲去賭「絕對不可能打破」,要有「萬一破」的心理準備,去作策略上的調整。
而我本人,已經不太在意什麼「市場評價」了,我的操作周期多數只有幾天到幾周,猜測短期籌碼合力的方向,比「合理價值是多少」重要太多了,自己心中認為合理價值是多少根本不重要,你認為多少是完全不會影響漲跌的,重點是市場上的重要參與者,或者能影響價格的主力們,他們怎麼想。即便要參考各方喊出的目標價,也只是去想這些是否會影響到籌碼的買賣意願。
或許是看了很多主力、投顧、 法人機構影響股價的例子,我常看到基本面投資者說,這支股票最近會漲或會跌,是因為如何如何,我心想,它會...
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