可轉換公司債資產交換CBAS是什麼?投資要注意什麼? | 社區大學終身學習網
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2021年12月16日—可轉換公司債資產交換(CBAS)是一種衍生性金融商品,證券商在發行可轉債公司與投資人之間,擔任協助的角色,協助將可轉換公司債券(CB)拆解成普通公司債( ...
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最後更新:2023-12-04
可轉換公司債資產交換(英文:Convertible Bond Asset SWAP,CBAS)是將可轉換公司債拆分成可轉債資產交換商品與可轉債買權,並賣給債券投資人及選擇權投資人的過程。
可轉換公司債券(英文:Convertibal Bonds,CB),也可稱為可轉債、可轉換債券,
簡單來說,就是可以轉換成公司普通股的債券,是一種由公司發行的公司債,投資人可依轉換比率,將公司債轉換成普通股。
這篇文章市場先生介紹CBAS,分為以下幾個部分:
了解CBAS之前,先了解可轉換公司債券是什麼意思?在認識CBAS之前,必須先搞懂可轉換公司債券(CB)是什麼。
可轉換公司債券(英文:Convertibal Bonds,CB),簡稱為可轉債、可轉換債券,是一種上市櫃公司發行的債券。
如果投資人直接持有公司的可轉債,發行公司就需定期支付利息給投資人,投資人有將可轉債依照約定價格或轉換比率,轉換成公司普通股的權利,也可以將債券在證券市場賣出。
簡單來說,可轉債是個可以轉換成股票的債券,是個同時享有股權、債權的投資工具。
詳細可閱讀:可轉換公司債券是什麼意思?[1]
舉例來說,有個可轉債,面額是1000美元,承諾每年支付共5%面額的利息,但這債券上有一個額外附加條款,是提到該債券擁有可以用200美元買進1股股票 (例如面額1000美元共可以買5股),也就是選擇權[2]的機制, 如果有一天可轉債還沒到期,且股價高於200美元,例如漲到250美元,
可轉債投資人可以考慮行使轉換權,將可轉債換成股票,成本依然只需200美元/股,可以創造更多報酬。
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