價值投資是什麼?股神巴菲特的價值投資法:3M投資法則 | 社區大學終身學習網
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2022年4月15日—簡單來說,價值投資就是「用合理的價錢買入好的股票」,亦即是要分析公司內在價值(IntrinsicValue),尋找優質企業,然後運用估值工具,接著在價格等於或 ...
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簡單來說,價值投資就是「用合理的價錢買入好的股票」,亦即是要分析公司內在價值 (Intrinsic Value),尋找優質企業,然後運用估值工具,接著在價格等於或低於企業內在價值時買進後,獲取報酬。
價值投資的概念源自於巴菲特的老師「價值投資之父」班傑明.葛拉漢 (Benjamin Graham) ,他提出每間公司都有自己的內在價值,但市場股價卻與內在價值有很大差距,所以應該投資於股價低於內在價值的公司,才有較高回報和較低風險,他亦因此有「價值投資之父」之稱。
而葛拉漢的學生、股神巴菲特 (Warren Buffett) 亦將價值投資的策略發揚光大。巴菲特曾說,內在價值是一個數字,如果你對於未來瞭若指掌,並且能夠預測從現在到審判日這段時間內,公司將給你所有現金,並以適當的折現率進行折現,這個數字就是企業的內在價值,換句話說:現在進行投資的唯一原因,是稍後能夠獲得更多的資金。
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巴菲特的價值投資法則:3M投資法則巴菲特的「3M投資法則」是價值投資的基礎心法,「3M」分別代表「企業管治 (Management)」、「護城河 (Moat)」和「安全邊際 (Margin of Safety)」,前兩個M負責找出優質公司,最後一個M就是捕捉適合的價格。
企業管治 Management企業管治包括管理層質素,如管治能力、發展規劃和對股東利益的保障。投資者自己也要做功課,選擇自己熟悉的行業,詳細了解公司情況,包括業績表現、財務狀況和獲利能力等。
護城河 Moat護城河指的是企業的防禦能力,護城河寛闊,意昧著競爭對手難以進入市場,市場上同類產品或服務的選擇較少,企業可以長時間維持競爭優勢,定價能力和利潤回報就相對較高。護城河的衡量方法包括,是否屬壟斷性行業(如台電)、入行門檻夠不夠高(如需要不易申請的經營牌照,就...
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